一、在我國(guó)公司債券怎樣購(gòu)買(mǎi)?

個(gè)人要投資公司債，首先要在證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)設(shè)一個(gè)證券賬戶(hù)，等公司債正式發(fā)行的時(shí)候，就可以像買(mǎi)賣(mài)股票那樣買(mǎi)賣(mài)公司債，只是交易最低限額是1000元。從長(zhǎng)江電力公司債的試點(diǎn)發(fā)行情況看，采用的是“網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行”相結(jié)合的方式。網(wǎng)上發(fā)行是將一定比例的公司債券，按確定的發(fā)行價(jià)格和利率，通過(guò)上交所競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)面向社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行。認(rèn)購(gòu)資金必須在認(rèn)購(gòu)前足額存入證券賬戶(hù)。

就二級(jí)市場(chǎng)交易而言，個(gè)人投資者只能在競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)中進(jìn)行公司債買(mǎi)賣(mài)。每個(gè)交易日9時(shí)15販N?時(shí)25分為競(jìng)價(jià)系統(tǒng)開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，9時(shí)30販N?1時(shí)30分、13時(shí)至15時(shí)為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間。公司債現(xiàn)券當(dāng)日買(mǎi)入當(dāng)日賣(mài)出，即實(shí)行T 0交易制度。

有哪些條件?

根據(jù)上海證券交易所發(fā)布了《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則(2015修訂)》，新公司債分為以下三類(lèi)：

1、面向公眾投資者和合格投資者的公司債券，即“大公募”債券。

該類(lèi)公司債券除需滿(mǎn)足最近三年無(wú)債務(wù)違約或者延遲支付本息的事實(shí)、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于債券一年利息的1.5倍以外，債券信用評(píng)級(jí)需達(dá)到AAA級(jí)。

也即是說(shuō)，沒(méi)有達(dá)到合格投資者要求(將在下文介紹)的公眾投資者，想要投資新公司債券，就只能選擇AAA級(jí)的品種了，AAA級(jí)是國(guó)內(nèi)債券評(píng)級(jí)的最高級(jí)別，可見(jiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為公眾投資者的資金安全和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避可謂煞費(fèi)苦心。

需要注意的是，如果“大公募”債券在存續(xù)期間出現(xiàn)債項(xiàng)評(píng)級(jí)被下調(diào)至AAA以下等情形導(dǎo)致降板至“小公募”債券，公眾投資者將不得繼續(xù)買(mǎi)入，已經(jīng)持有的可以賣(mài)出或持有到期。如果“小公募”債券在存續(xù)期間債項(xiàng)被上調(diào)至AAA，卻不能升板為“大公募”債券，公眾投資者仍然無(wú)法參與交易。

2、僅面向合格投資者的公司債券，即“小公募”債券

這類(lèi)債券，普通公眾投資者就不能投資了，那么小公募類(lèi)債券相對(duì)于大公募債券而言，最大的區(qū)別就是債券的信用評(píng)級(jí)在AAA級(jí)以下，即“AA ”、“AA”、“AA-”及評(píng)級(jí)再低的其他債券。

3、非公開(kāi)發(fā)行的公司債券

非公開(kāi)發(fā)行公司債券，即私募債，其特點(diǎn)除僅面向合格機(jī)構(gòu)投資者外，另一點(diǎn)就是每次私募債的投資者不得超過(guò)200人，交易所對(duì)超過(guò)200人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。想投資私募債的投資者需滿(mǎn)足交易所的合格機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)定外，還必須考慮到轉(zhuǎn)讓范圍受限，流動(dòng)性有限的風(fēng)險(xiǎn)。

二、發(fā)行一般公司債券都有哪些條件?

(一)、發(fā)行條件

根據(jù)《證券法》、《公司法》和《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》的有關(guān)規(guī)定，發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

1、股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元;

2、本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%;金融類(lèi)公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算;

3、公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，募集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;

4、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息;

5、債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院規(guī)定的利率水平;

6、公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;

7、經(jīng)資信評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好。

(二)、不得發(fā)行條件

公司存在下列情形的不得發(fā)行公司債券：

1、前一次公開(kāi)發(fā)行的公司債券尚未募足;

2、對(duì)已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài);

3、違反規(guī)定，改變公開(kāi)募集公司債券所募資金的用途;

4、最近36個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為;

5、本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;

6、嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。

根據(jù)《證券法》第十六條的規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

債券的使用在公司運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中是具有巨大作用的，可以再資金方面上解決問(wèn)題，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。在發(fā)行一般公司債券時(shí)也需要滿(mǎn)足相應(yīng)的條件，其中就有股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元。

哪些公司可以發(fā)行債券？