你都知道一個公司，如果想要順利發展下去，有些公司可能會采用發行債券的方式來維持。那么公司債券如何發行的應該怎么定價？根據國家的相關規定來看，應該以企業債券二級市場的規則來進行定價。下面我們一起來詳細的了解。

一、怎樣定價?

1、參照企業債券發行利率。

從理論上分析，如果兩只企業債券的信用評級相同、資質相當，債券發行的市場時機接近，且前一只債券的市場認同度高，則本只債券利率的確定可參照前只債券來進行。但這首先嚴格依賴于信用評級的權威標準、評級結果可信度要高，其次，投資者對相同評級的企業債券，則會更加關注發行人所處的地域、行業、盈利保證、企業形象和政府的支持度等綜合因素。采用本方法時必須要對以上因素給予充分考慮，可以一定的標準對以上因素進行權重分配并確定各因素分值，對債券總分值作比較分析，并按差異值修正前支債券的利率，最終確定本支債券的利率。

2、以企業債券二級市場收益率作參考。

目前，我國企業債券的上市集中于上海證券交易所，以上交所上市的企業債券的二級市場收益率水平為依據，尋找債券到期期限和信用級別與擬發行債券相同的品種，進而確定債券的利率。這一方法需要上市的企業債券品種足夠充分，二級市場要有充分的流動性，市場收益率的確定不存在操縱或偶然現象(如某個投資者大量債券的急于變現)。目前上交所上市的企業債券僅為11只，上市金額206億元，日均成交量不足千萬元，交投稀少。此方法目前并不可取。

3、以國債利率作參考。

一國的國債利率水平作為無風險資金的成本水平，應成為各金融產品的定價基礎。因此，企業債券的定價可以在國債利率的基礎上進行。由于企業債券不同于國債，在稅收、信用、流動性、功能(比如能否用于回購)等方面都存在較大差別，因此，企業債券定價應按照以下思路進行：“企業債券利率=國債利率 稅收利差 信用利差 流動性利差 功能利差 發行時機利差 其他因素利差”。這是這一方法的基本思路，即按國債的利率水平進行因素利差調整后確定企業債券的利率。而如何確定國債的利率水平又成為一個關鍵的問題。

目前，中國的國債市場分作銀行間債券市場和交易所債券市場，兩個市場處于分割的狀態，未形成一個統一的國債市場。因而，中國的國債收益率曲線在這種客觀背景下很難做出，究竟是以銀行間市場、還是以交易所市場國債的收益率來做國債的收益率曲線，筆者認為關鍵看對收益率曲線的用途，因為兩個市場的參與主體、市場功能和特點本來就不相同。

自2000年底，中央國債登記結算公司和路透集團通過合作開發，繪制和公布債券收益率曲線，這條收益率曲線以銀行間債券市場的國債、政策性金融債的YTM(到期收益率)和到期期限確定，入選債券要具備發行規模大、流動性強、到期年限是主要年限點等特點，如果在銀行間市場發債，則這條債券收益率曲線就具有重要的參考價值。

對交易所債券市場，客觀地分析，目前其二級收益率水平受綜合因素(如直接或間接入市的參與主體復雜、與股市波動的聯動性高、債券能否用于回購和回購比例等直接影響債券需求等)的影響更大，許多債券價格的偏離程度較大，且市場品較少，如上交所僅10只國債，由此決定的收益率和形成的曲線難以作為定價的依據，只能作為參考。

在看過小編為您準備的什么文章之后，公司債券發行定價國家并無太多的規定，大多數的公司都應該按照一定的市場價格來進行定奪，所以一些人已經能夠理解了公司債券如何發行的應該怎么定價，以上就是小編為你準備的什么內容。

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