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對(duì)于私募基金，可能大多數(shù)人一般都會(huì)認(rèn)為只有股東才是支配公司的行為人，其實(shí)并非如此，相信小編說(shuō)到這里，大家一定產(chǎn)生了疑惑，對(duì)此律霸小編整理了一些詳細(xì)的資料，將私募基金管理人的實(shí)際控制人認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)一一介紹給大家，希望對(duì)大家有所幫助。

私募基金管理人實(shí)際控制人認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

私募基金管理人登記備案系統(tǒng)對(duì)實(shí)際控制人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，不同于《公司法》以及證監(jiān)會(huì)在IPO等證券業(yè)務(wù)中掌握的標(biāo)準(zhǔn)。

2016年9月8日，中基協(xié)發(fā)布《關(guān)于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)上線(xiàn)運(yùn)行相關(guān)安排的說(shuō)明》，“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新登記備案系統(tǒng)”)正式上線(xiàn)運(yùn)行。目前，新登記備案系統(tǒng)與原“私募基金登記備案系統(tǒng)”并行運(yùn)行。運(yùn)行成熟后，將進(jìn)行整體升級(jí)，中基協(xié)將另行通知整體升級(jí)時(shí)間。

新登記備案系統(tǒng)上線(xiàn)的同時(shí)，中基協(xié)公布了《資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)操作手冊(cè)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)操作手冊(cè))，依據(jù)該手冊(cè)并結(jié)合新系統(tǒng)的實(shí)際操作，有諸多重要問(wèn)題值得重視、學(xué)習(xí)，本文分析實(shí)際控制人認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

一、實(shí)際控制人的一般認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

《公司法》第二百零六條第三項(xiàng)規(guī)定：“實(shí)際控制人，是指雖不是公司的股東，但通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。”

證監(jiān)會(huì)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)——招股說(shuō)明書(shū)(2015修訂)》第三十五條規(guī)定：“實(shí)際控制人應(yīng)披露到最終的國(guó)有控股主體或自然人為止”。

證監(jiān)會(huì)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)——年度報(bào)告的內(nèi)容與格式(2015修訂)》第四十六條第一款第三項(xiàng)規(guī)定：“……實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)披露到自然人、國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，或者股東之間達(dá)成某種協(xié)議或安排的其他機(jī)構(gòu)或自然人，包括以信托方式形成實(shí)際控制的情況。”

據(jù)此，關(guān)于實(shí)際控制人的認(rèn)定，在《公司法》下證監(jiān)會(huì)體系內(nèi)的證券業(yè)務(wù)中，通常認(rèn)為：1、實(shí)際控制人與控股股東是不同的兩個(gè)主體，即實(shí)際控制人通常不是自然人;2、IPO等證券業(yè)務(wù)中，實(shí)際控制人一般需要層層核查，披露至最終的國(guó)有控股主體或自然人;年報(bào)披露時(shí)，實(shí)際控制人一般層層核查至自然人、國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

實(shí)踐中，證券業(yè)務(wù)存在將實(shí)際控制人核查至自然人、國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的習(xí)慣。

二、“私募基金登記備案系統(tǒng)”對(duì)私募管理人實(shí)際控制人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

“私募基金登記備案系統(tǒng)”在系統(tǒng)內(nèi)提示“實(shí)際控制人核查至自然人、國(guó)有控股企業(yè)或集體企業(yè)”。針對(duì)此項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，律師在為管理人登記出具法律意見(jiàn)時(shí)經(jīng)常碰到的困擾是：

1、實(shí)際控制人可否是公司股東;

2、當(dāng)上市公司的子公司或?qū)O公司設(shè)立私募管理人時(shí)，是否有必要繼續(xù)穿透核查。

三、新系統(tǒng)對(duì)實(shí)際控制人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

新系統(tǒng)操作手冊(cè)第“1.3”條明確：“實(shí)際控制人指控股股東或能夠?qū)嶋H支配企業(yè)行為的自然人、法人或其他組織”。新系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行操作時(shí)，實(shí)際控制人部分系統(tǒng)提示“認(rèn)定實(shí)際控制人應(yīng)一直追溯到最后的自然人、國(guó)資控股企業(yè)或集體企業(yè)、上市公司、受?chē)?guó)外金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的境外機(jī)構(gòu)”。

因此，關(guān)于實(shí)際控制人的認(rèn)定，新系統(tǒng)回應(yīng)并明確了實(shí)務(wù)中非常關(guān)心兩個(gè)問(wèn)題：

1、實(shí)際控制人可以是控股股東。結(jié)合對(duì)“追溯”的提示，當(dāng)管理人的控股股東是國(guó)有性質(zhì)時(shí)，認(rèn)定控股股東為實(shí)際控制人即可。

2、“追溯”標(biāo)準(zhǔn)為追溯至自然人、國(guó)資控股企業(yè)或集體企業(yè)、上市公司、受?chē)?guó)外金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的境外機(jī)構(gòu)，即對(duì)國(guó)資控股企業(yè)、上市公司、受?chē)?guó)外金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的境外機(jī)構(gòu)無(wú)需繼續(xù)穿透核查。

四、私募管理人實(shí)際控制人標(biāo)準(zhǔn)的劃定邏輯

結(jié)合“私募基金登記備案系統(tǒng)”和新系統(tǒng)對(duì)實(shí)際控制人認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)說(shuō)明與演變看，因不涉及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的禁止等問(wèn)題，私募管理人實(shí)際控制人認(rèn)定更側(cè)重風(fēng)險(xiǎn)把控;對(duì)于已經(jīng)受監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)格監(jiān)管、資信較好、道德風(fēng)險(xiǎn)較低的國(guó)有企業(yè)、上市公司和符合條件的境外機(jī)構(gòu)，可以不繼續(xù)穿透核查。這種實(shí)質(zhì)重于形式的尺度標(biāo)準(zhǔn)，更符合實(shí)踐需求，具有更強(qiáng)的合理性。

以上內(nèi)容就是關(guān)于私募基金管理人的實(shí)際控制人認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的具體介紹，相信通過(guò)了解大家應(yīng)該已經(jīng)知道，私募基金的實(shí)際控制人并不一定只有股東，通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，也是能夠成為實(shí)際支配公司行為的人，并享受到相應(yīng)的權(quán)益。如大家還有不了解的法律內(nèi)容，歡迎大家咨詢(xún)律霸網(wǎng)站。

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