(一)、股東變更登記與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的成立

我國《公司登記管理?xiàng)l例》第23條規(guī)定，公司變更登記事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)向原公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記。未經(jīng)核準(zhǔn)變更登記，公司不得擅自改變登記事項(xiàng)。該條例第31條同時(shí)規(guī)定：“有限責(zé)任公司變更股東的，應(yīng)當(dāng)自股東發(fā)生變動(dòng)之日起30日內(nèi)申請(qǐng)變更登記，并應(yīng)當(dāng)提交新股東的法人資格證明或者自然人的身份證明”。我國《公司法》第36條規(guī)定：“股東依法轉(zhuǎn)讓其出資后，由公司將受讓人的姓名或者名稱、住所以及受讓的出資額記載于股東名冊(cè)。”根據(jù)上述法律規(guī)定，股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)涉及兩個(gè)登記變更，一個(gè)是股東工商登記的變更，另一個(gè)是公司股東名冊(cè)的變更。“兩個(gè)變更”對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的成立是否有聯(lián)系或者影響?筆者認(rèn)為，“兩個(gè)變更”與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的成立沒有聯(lián)系，也沒有影響。因?yàn)楹贤瑢儆诤弦夥懂牐贤w現(xiàn)的是當(dāng)事人的主觀意思表示，不涉及效力評(píng)價(jià)問題。股權(quán)轉(zhuǎn)讓人與受讓人就股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要條款達(dá)成一致，或者符合我國《合同法》第37條等所規(guī)定的情形，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同即告成立。登記等手續(xù)都是當(dāng)事人合意之外的因素，不屬于合同成立要件范疇。

(二)、股東變更登記與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效

我國《合同法》第44條規(guī)定，依法成立的合同，自成立時(shí)生效。法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)生效的，依照其規(guī)定。例如，中外合資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同必須經(jīng)過原批準(zhǔn)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，獲得批準(zhǔn)成為法定生效要件;國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同必須經(jīng)過政府或者主管部門的批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同不發(fā)生法律效力。《合同法》第45條規(guī)定，附生效條件的合同，自條件成就時(shí)生效。對(duì)這些方面，實(shí)踐中并無爭議，問題在于，如未辦理股東“兩個(gè)變更登記”，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力如何，公司法并未作出明確規(guī)定。筆者認(rèn)為，未辦理股東變更登記并不影響合同的效力，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同仍然有效。

因?yàn)楣蓹?quán)轉(zhuǎn)讓合同是當(dāng)事人意思自治的結(jié)果，是一種債權(quán)行為，根據(jù)合同產(chǎn)生的權(quán)利是一項(xiàng)債權(quán)。債權(quán)為請(qǐng)求權(quán)、對(duì)人權(quán)、相對(duì)權(quán)。因此，應(yīng)根據(jù)合同法、債法的規(guī)則來判定其效力。對(duì)于登記來說，主要是針對(duì)權(quán)利的轉(zhuǎn)移而言的。特別是最高人民法院頒布《關(guān)于適用<合同法>若干問題的解釋(一)》后，使這一問題變得更加明確，該解釋第9條規(guī)定：“法律、行政法規(guī)規(guī)定合同應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)，但未規(guī)定登記后生效的，當(dāng)事人未辦理登記手續(xù)不影響合同的效力。”《最高人民法院關(guān)于審理商品房買賣合同糾紛案件適用法律若干問題的解釋》(法釋[2003]7號(hào))第6條也作出了類似規(guī)定，即“當(dāng)事人以商品房預(yù)售合同未按照法律行政法規(guī)規(guī)定辦理登記備案手續(xù)為由，請(qǐng)求確認(rèn)合同無效的，不予支持。”

股東變更登記既然不是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效要件，那么股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同到底何時(shí)生效?筆者認(rèn)為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同成立后，并不能立即生效。因?yàn)槲覈痉ㄒ?guī)定，向非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意。并且在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。而“不違反法律和社會(huì)公共利益”是合同的生效要件之一，合同之所以能產(chǎn)生法律效力，就在于當(dāng)事人的意思表示符合法律的規(guī)定。并且《最高人民法院關(guān)于適用<婚姻法若干問題的解釋(二)>》第16條第一款第(一)項(xiàng)規(guī)定，夫妻雙方(一方不是股東)協(xié)商一致將出資額部分或者全部轉(zhuǎn)讓給該股東的配偶，過半數(shù)股東同意、其他股東明確表示放棄優(yōu)先購買權(quán)的，該股東的配偶可以成為該公司股東。綜上，筆者認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)當(dāng)在過半數(shù)股東通過并且其他股東均放棄優(yōu)先購買權(quán)時(shí)生效。未滿足此要件的，合同未生效。

(三)、股東變更登記與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的履行

實(shí)踐中，有人認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同一旦生效，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的(股權(quán))自動(dòng)轉(zhuǎn)移至受讓人，受讓人即取得股東資格。這是一種誤解。因?yàn)楹贤纳Р坏扔诤贤穆男小９蓹?quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效，只是確定了合同的可履行性。合同關(guān)系為達(dá)到一定法律目的之手段，其首要法律目的，乃在將債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)槲餀?quán)或與物權(quán)具有相等價(jià)值的權(quán)利。因此，合同目的的實(shí)現(xiàn)，必須借助于履行行為。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中，受讓人的主要履行義務(wù)是支付股份轉(zhuǎn)讓金，轉(zhuǎn)讓人的主要義務(wù)是將股權(quán)讓渡給受讓人。動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的轉(zhuǎn)移以交付為準(zhǔn)(特別情形除外)，不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的轉(zhuǎn)移以登記完成為準(zhǔn)。由于股權(quán)既不屬動(dòng)產(chǎn)，也不屬不動(dòng)產(chǎn)，自然不能套用此物權(quán)變動(dòng)規(guī)則。股權(quán)(指有限公司，下同)與股票也不同。股票屬于有價(jià)證券，為特別動(dòng)產(chǎn)。記名股票以背書方式轉(zhuǎn)讓，無記名股票以交付為轉(zhuǎn)讓，若是上市公司股票，則通過證券交易所的自動(dòng)交易系統(tǒng)進(jìn)行清算交割。

股權(quán)應(yīng)采取何種方式轉(zhuǎn)移，我國法律并未作出規(guī)定。理論上主要有以下三種觀點(diǎn)：

（1）工商變更登記說。認(rèn)為股權(quán)自公司登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)登記之日起轉(zhuǎn)移。理由有三：

①股東的股權(quán)產(chǎn)生于公司的登記和設(shè)立，其轉(zhuǎn)讓當(dāng)以登記為要件;

②出資證明書和股東名冊(cè)只是公司出具和控制的股權(quán)證明形式，易出現(xiàn)不規(guī)范的隨意行為，不具有登記所具有的公示力和公信力;

③股權(quán)的價(jià)值甚至超過不動(dòng)產(chǎn)，為防止和減少可能的紛爭，有必要規(guī)定與不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類似的登記生效要件。實(shí)踐中工商部。

(2)充分尊重合同當(dāng)事人的意思自治。有利于保護(hù)雙方當(dāng)事人的合法權(quán)益。不會(huì)因公司怠于或者拒絕辦理記載、簽發(fā)、申請(qǐng)等法定義務(wù)而影響受讓人行使股權(quán)。

(3)采取通知轉(zhuǎn)移方式，不僅簡便易行，有利于交易的效率，而且也有利于交易的安全。可以促使公司及時(shí)辦理相關(guān)變更手續(xù)，保持“三種憑證”的一致性。