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寧波
賣方融資的適用對象有哪些
一、賣方融資的適用對象有哪些
這種方式通常發生在目標公司獲利不佳，股東急于獲得現金或者兼并方擁有極為出色的經營管理能力的時候。這種支付方式一般對兼并方更加有利，而對被兼并方而言同樣也有一定的好處。由于付款是分期支付的，因此被兼并方可以獲得稅負的分段延遲支付，同時還可以要求較高的利息。在賣方融資支付中，通常根據未來目標公司的經營業績而決定支付價款的多少。這種措施有助于縮小雙方在兼并價格認定上的差距，可以使被兼并方在開始兼并時，努力保持公司的正常運作以證明公司的價值，而兼并者也可以充分保護自己，以免業績在兼并完成后迅速下滑。需要注意的是，在這種支付方式中應當注意期限的確定，如果期限過短，則兼并后的原所有者將可能只為了獲得更高的支付價格而忽視企業長遠的發展。
二、國外的賣方融資運用優勢
在美國，此方式對賣方亦有稅負上的好處。賣方享有稅負延后的好處，因付款分期支付自然稅負也分段支付，而且還可要求高利率的利息。不過在實際運用時，只限于為少數股東所擁有的公司，若賣方股東成份分散，可能無法以商業票據方式來分期支付。
在美國收購一些以“人”為資產的公司，由于人才是會“走路”的，故風險極大。因此在價款的支付上，應要求特別保障。若原所有者與經營者是同一人，收購后仍保留為經營者，則可要求在交易完成時，還有部分價格未確定，須視未來被收購公司的業績目標的達成而定，譬如買方同意付賣方某預先制定金額，如果被收購公司在收購后2年內，每年盈余成長達10%，再依約支何其他金額。
再如賣方可要求買方采取分期付款，且支付價格各按照其業績的某比率分付，此種措施有助于拉近兩方在收購價格認定上的差距，可使賣方在剛收購時，努力保持公司的正常運作，以證明公司的價值，而收購者也可保護自己，以免業績在收購后急速滑落。又如，商定價格的一半付現金，另一半須視未來某時點的業績，若末達成，則不予付清余款，且債務亦不予負責;或另一半由賣方融資，甚至數年后賣方可要求部分債權換回股權的“股權買回”的選擇權的融資。
根據未來目標公司績效而支付部分價款的方式，買方可減輕收購當時現金負擔，也可免除很多保護措施等分期支付的好處，又可建立獎勵措施。但是，此種依績效而訂價格的方式，若支付期間過短，則在收購后、賣方可能只為短期利益而不愿長程利益，如機器設備的正常保養，而使二、三年后支出大增。
在實際中，由于賣方正瀕于破產，收購者為求安全，以優先股支付，但其金額則決定于被收購公司過去貸款在未來的償還紀錄。如果你的情況比較復雜，律霸網歡迎您進行法律咨詢。
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